Nyhetsstudio

– Et fall i aksjeverdiene til de store KI-selskapene vil påvirke oljefondet veldig mye, sier oljefondsjef Nicolai Tangen. Men så langt har oljefondet tjent stort på disse selskapene.

Onsdag legges halvårsresultatene fram, dagen etter at sjefen for fondet, Nicolai Tangen, ba publikum under Arendalsuka om å forberede seg på et kraftig fall eller i verste fall en total utslettelse av hele fondet.

Tangen viste blant annet til at aksjene under det store børskrakket i 1929 hadde falt med 80 prosent og utelukket ikke at noe slikt kan skje på nytt.

– Det finnes ikke noe land i historien som over tid har klart å holde på en så stor formue. Formuer går alltid tapt til slutt, sa Tangen.

KI-boble

Det siste året har mange i finansbransjen snakket om at det er en boble i KI-bransjen, at selskapene som driver utviklingen av kunstig intelligens er gitt en kunstig høy verdi av aksjemarkedet, og at det vil ende med en korreksjon. Oljefondet er tungt eksponert mot disse selskapene som blant annet dreier seg om Googles eierselskap, Alphabet, Meta, Amazon og Apple.

– Før så hadde du jo forskjellige ting som på en måte kunne gå galt med hvert selskap. Nå er det jo én ting som på en måte kan torpedere mye. Og det er jo nytt, sier Tangen til NTB.

Tangen sier det nå er en konsentrasjon i aksjemarkedet rundt teknologiselskapene som aldri har skjedd før. Hvis det virkelig dreier seg om en boble, og den skulle sprekke, vil det få vide konsekvenser.

– Effekten vil være veldig stor, fordi så mye av fondet er linket opp i de aksjene. Og det er der veldig mye av fortjenesten har kommet de siste årene, sier han videre.

Rammer alle

Statens pensjonsfond utland (SPU), som oljefondet egentlig heter, hadde en avkastning på minus 1,9 prosent i første kvartal i år. Fondets verdi falt med 1270 milliarder kroner og lå per 31. mars på 19.998 milliarder kroner.

Tirsdag ettermiddag var verdien passert 22.200 milliarder kroner.

Det er inntil 3 prosent av overskuddet i fondet som regjeringen etter handlingsregelen kan legge inn i statsbudsjettet. For inneværende år utgjør det om lag 600 milliarder kroner, eller omtrent hver fjerde krone. Under Tangens presentasjon tirsdag skisserte han hvordan denne summen kunne bli halvert etter et sammenbrudd i aksjekursene.

Og rammes KI-aksjene vil det dra med seg hele finansverdenen, tror Tangen.

– Det er en så stor del av aksjemarkedet at du kan ikke få et fall i AI-aksjene uten at det påvirker hele markedet, sier Tangen til NTB.

Strakk regjeringen

Under paneldebatten om oljefondets framtid tirsdag var de tidligere finansministrene Siv Jensen (Frp) og Kristin Halvorsen (SV) kritiske til regjeringens bruk av oljepenger de siste årene.

Kristin Halvorsen var finansminister fra 17. oktober 2005 til 20. oktober 2009 i Jens Stoltenbergs andre regjering. Siv Jensen var finansminister fra 16. oktober 2013 til 24. januar 2020 i Erna Solbergs regjering.

– Nå kaller vi snart alt for et krisetiltak. Alt skal løses med litt ekstra penger. Det er aldri noen som snakker om hvordan dette skal dekkes inn på noen måte. Jeg mener det er ufornuftig. Jeg mener at nå må politikerne ta seg sammen. Nå må de voksne komme på jobb, og så må de begynne å prioritere, tordnet Siv Jensen og viste til at én av ti kroner i budsjettet kom fra oljefondet i hennes tid i Finansdepartementet.

– Nå er det blitt sånn at hvis det oppstår et problem, enten det er strømpris, eller bensin og diesel, så er det om å gjøre å kaste flest mulig milliarder på det uten noen form for utredninger. Dette ville ikke skjedd i Sivs og min tid, la Kristin Halvorsen til.